如果在电商领域内，说到谁的日子好过，谁的发展最快，估计非拼多多莫属，从一个名不见经传的小电商平台，到挤进电商平台前三甲，只用了不到2年的时间。

拼多多重在“拼”字，就是让人们通过拼来减低购买物品的价格，这个无可厚非，俗称薄利多销。但是，这里面有非常大的隐患，而且暴露的问题已经被越来越多人的感受到。这里的隐患就是：厂商与用户之间的恶心循环用户要便宜，厂商推出拼团商品大量出货，同类厂商眼红进入竞争，推出更低价拼团商品，长此以往培养出用户只要低价不求品质的购物习惯。而今天拼多多黄峥指出：“我并不认为腾讯是强竞争逻辑，腾讯更多是商人逻辑，竞争只是商业ROI计算的副产品。腾讯入股拼多多不是因为我们可以对抗阿里，而是我们的投资有回报。腾讯投了京东，京东就真的能对抗阿里吗？阿里会打任何京东，哪怕没有腾讯投资” 你认为黄峥说的“腾讯的投资只是商业ROI计算的商人逻辑”吗？其实笔者不太认可黄峥所说的这个观点，因为腾讯一直想做电商梦，以此与阿里巴巴对抗，虽然腾讯不投资京东，京东也会和阿里巴巴对抗，但自身有了京东股份之后，再扶持京东与阿里巴巴对抗，难道这样不是更好嘛？而腾讯投资拼多多并不是看重ROI，就算现在拼多多在火，能为腾讯带去多少利润？说白了，腾讯还是想广撒网，进一步培养自己的电商派系，以此来对坑阿里巴巴，因为一旦在电商领域，不给阿里巴巴压力，阿里巴巴就会有更多的精力反打腾讯，比如阿里巴巴一直想做的社交梦！所以笔者认为，黄峥这样的言论，就是保护腾讯，避免将腾讯推上风口浪尖！

谢谢邀请，黄说腾讯投资只是商业ROI计算的商人逻辑，是因为黄被腾讯投资了，他看到腾讯投资后的操作模式，得出的结论，我觉得是很客观的。ROI投资回报率，就是说腾讯投资只是看回报，不是培养谁对抗谁，也不是为了什么战略布局，对抗，战略布局等说法很可能是媒体 或部分人的想当然。

当然这个说法，也让很多创业者很失望，让很多天天说寻投资人，不但要看钱，还要看资源，看长远等的说法显的有些可笑。如果腾讯投资都只关注回报率，而不是考虑企业的发展，那其它小投资人呢？作为创业者，我们当然希望如果BAT这种企业投资我们，成为股东，能像对待自己孩子一样，能像我们对待自己的项目一样，全力帮助我们成功，但现实情况是，投资也是一门生意，投资人关注是回报，如何获得自己想要的回报是关键，大多数人不会关注企业生死。之前一位姓朱的投资人，还和马化腾因为单车互dui过，后来发现此人投资的企业，他退出后，企业死的很多，在追问下，他直接讲出来了，他投资当然关心自己的回报，至于企业生死，他退出后，与他有什么关系。有了投资人的钱，创业项目确实可以发展的快，但投资人是看投资回报，创业者是想一个事业，不要拿了投资人的钱，以为投资人也是创业者，也会和你一样只为企业好，等人家一退出，自己没法活了。在这方面王兴做的就比较好，钱可以拿，但不听你的话。

商人所做的第一件事必然是盈利，虽然最终未必能够100%盈利，甚至可能亏损，但从商业的角度出发，至少能够让他做出投资意向的目的，盈利是第一位。

拼多多黄峥所说的“腾讯的投资只是商业ROI计算的商人逻辑”没有任何问题，但以ROI为目的的投资和加剧市场竞争并没有任何冲突利害关系，甚至在竞争中有可能一方灭掉另一方，从而夺取更大的市场，有了更高的ROI。即便腾讯投资拼多多纯粹是看重ROI，但对于拼多多的竞争对手而言，他们也会这样看待吗？我想应该并不会简单的看作是一次为ROI的投资，否则阿里巴巴可能就不会推出“淘宝特价版APP”，同时还砸重金让用户帮忙推广。黄峥认为“腾讯投了京东，京东就真的能对抗阿里吗？阿里会打京东，哪怕没有腾讯投资。”，但为什么腾讯要投京东呢？主要的原因还是“敌人的敌人是朋友”，虽然京东与阿里巴巴的定位不同，但从大的行业来说，两者都属于电商行业，从刘强东和马云的言论来看，两者也是竞争关系，所以对于“阿里会打京东，哪怕没有腾讯投资。”这句话我想反说一句：“腾讯即便不投京东，也会与阿里巴巴对抗”。此前刘强东在接受采访时也透露，当初腾讯投资京东是没有办法，腾讯自己想要做电商，但在刘强东出国学习，不在公司打理事务的期间，腾讯在电商方面依然没能超越京东，因此最终腾讯“认输”，只能投资京东来做电商平台，中国市场的电商行业巨头自然就是阿里巴巴，腾讯自身没有能力把电商做得更好，如果腾讯自己能够做好的话，我想它不会投资京东，而它做电商的目的除了赚钱，不就是为了对抗阿里巴巴吗？拼多多作为被腾讯投资的一员，它想要依靠腾讯，但自然也不想得罪阿里，所以黄峥这样说，也是避免拼多多出头，同时也是为了不想把腾讯推到风口浪尖。

有一点必须肯定，腾讯的投资版图很大，电商只是其中一小部分。但是回到投资拼多多这件事上，腾讯多少有一些对攻阿里的小心思在里面。京东、唯品会、永辉在特定品类下各有优势，而拼多多这种类似于“网络1元店”的模式则是在社交侧的一个补充。拼多多可以通过低价模式快速聚客，吸引用户自发贡献出朋友圈参与传播。这一点对于流量成本水涨船高的当下，有着重要的意义。

话虽如此，我并不认为拼多多这种薄利多销的模式完全符合所谓的“商人逻辑”。单看财务回报率的话，似乎比拼多多更好的标的也不是没有。回过头来看，腾讯也曾经在网络直播、搜索引擎、互联网保险、知识分享平台等领域投资过一些财务模型不那么漂亮的战略卡位产品，这又该作何解释？可以理解，近期腾讯阵营一些企业对支付宝的“制裁事件”沸沸扬扬，或许黄峥不希望相关媒体继续借助拼多多和淘系电商之间的竞争发散这个话题。 再看腾讯和阿里之间，阿里的商业模式讲究全局视野，而腾讯是典型的产品驱动、产品赋能。腾讯游戏、新闻、甚至是电商，都需要依靠微信、QQ这两个超级用户池的带动。当然，二者之间的差距并非许多网友说的格局高度之差，而是在不同产品特性、不同经营环境下的必然产物。 从投资与业务整合角度来看，腾讯自身就像是一个巨型U盘，可以把用户数据、流量、支付场景等核心竞争力接入投资企业，为被投企业创造资金之外的又一引擎。这种双赢的合作方式也让腾讯与投资企业的关系更加融洽，被投企业自然愿意在公众场所为腾讯背书。可是不管黄峥怎样粉饰腾讯的投资逻辑，腾讯“反阿里联盟”不断壮大这个事实还是客观存在。如有共鸣欢迎点赞并关注，看到更多有价值的商业观察！

首先先生抛出一个观点，商人皆不可信。中国的互联网环境，你所听到的，只是企业的公关希望大家听到的。很多企业经常抱怨说大家不理解、看不懂自己的公司，其实有时候是因为企业压根就没对外说过真话。

那么拼多多黄峥说“腾讯的投资只是商业ROI计算的商人逻辑”，这话说的有点把公众当傻子了，或者这么说，拼多多作为被投资者，是没有立场去说腾讯投资的目的和逻辑的。腾讯投资拼多多是财务投资还是战略投资呢？先生会从三个角度来回答这个问题。1.电商是腾讯心中的痛互联网企业怎么挣钱？电商、广告、游戏和增值服务。腾讯试水电商这么多年，从当年的QQ网购、拍拍网和易迅网，再到14年入股京东，要说腾讯在电商方面没有野心谁也不信啊。电商一直是腾讯心中的一个痛，即使是如今把京东拉到了自己的阵营，腾讯依然在电商方面颇有隐患，购物这么大的互联网场景被最大的竞争对手牢牢握在手里，搁谁心里都不安生，正如拼多多黄峥提到的：“腾讯投了京东，京东就真的能对抗阿里吗？阿里会打任何京东，哪怕没有腾讯投资”，一个京东对阿里来说的确不算什么威胁。所以腾讯如果想要坐稳自己互联网霸主地位，还需要在电商领域布局更多的京东来跟中国互联网的另一个霸主来抗衡，任何跟电商有关的有崛起机会的企业，都是腾讯眼中的猎物，这点可以从腾讯投资唯品会、楚楚街、微店等电商有关的公司得到验证。从这个角度来看腾讯投资拼多多的逻辑，单纯说财务投资的确是说不过去了。2.拼多多破坏了微信的生态却得到了特殊的容忍对待很多人了解道拼多多这个平台，都是通过微信社群、朋友圈和好友转发推荐。可以这么说，拼多多的快速崛起，高度依赖微信平台的支持。拼多多的拼团机制，并不符合微信平台的定位，如果按照惯常的处理方法，微信是无法容忍拼多多式的电商平台在微信上存活的，但是拼多多实实在在获得了微信的一路绿灯待遇。在各种电商平台在微信平台上战战兢兢试水之时，拼多多得以高歌猛进式的快速扩展，这点得益于腾讯对拼多多的扶持。腾讯如果仅仅是财务投资的话，不会愿意牺牲微信破坏自身的生态规则来为拼多多护航的，从这个角度来看，如果不是为了自身在电商领域的战略布局，腾讯这样做就显得不太明智了。

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病毒先生，知名策划人、社会化营销专家、病毒营销研究者，“基础激活”理论倡导者，10年以上整合营销传播经验，服务了包含腾讯、酷狗、屈臣氏在内的超百家知名企业，曾任职于两家知名500强外企，具备丰富的甲乙方双重实战经验。所运营自媒体——病毒先生，全网粉丝数已超百万。欢迎大家关注病毒先生！

今天我也认真把财经小晚的这篇访谈文章读了一遍，不可否认的是，黄峥还是有不少思维上的亮点，尤其是拥有“五环以内的人看不懂的逻辑”，对于差异化竞争之道拥有深刻的理解。但并不能说他在回答拼多多与腾讯关系时是真诚的，说出全部事实的。

文 | 刘成军，造奇智能产业新媒体创始人兼主编，工业互联网研习社发起人

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当然，我们作为读者，去观看两人的对话时，必须承认都有自己的立场，记者的立场在于通过不断的追问，发现事实与人物内心所想之间的真实关系；被访谈嘉宾——拼多多创始人黄峥是个企业家，或者说首先是商人，而不仅仅是个纯粹的对话者。明白黄峥的商人角色，自然会对此对话中与腾讯关系的理解有所帮助——他并没有完全说清楚所有的“真相”。当然，这个真相也只是认知层面上而已。1、腾讯投资属性：黄峥的说法是财务投资属性，而非站队式/对抗阿里的战略性投资，前者明显的商业视角，投资即为赚钱获取财务收益服务的，目标指向明确；而战略性投资对于财务指标的追求则不会太看重，或者说并非放在最重要的位置上，更看重战略要塞功能，或用于对抗，或用于遏制。说到拼多多的投资属性，不可回避的是腾讯对于阿里电商领域的觊觎，从自己做电商，到变卖家当联合京东，再到与万达等合营等种种尝试，无不表明那一颗不安分的进击电商的心。明确了历史上的动作，那所做投资拼多多案例上，自然有其承载除财务投资之外的重要战略功能。所以，黄峥刻意在回避这层战略要义，实际上不想站队，以免成为巨头竞争的炮灰。即便如此撇清，还是引起阿里系的对标和相同模式竞争。2、腾讯在拼多多运营模式上的默许：虽然黄峥说即便是腾讯投资，但没有得到特别的优待，甚至更苛刻的严谨对待。但不可否认的是，拼多多在运营模式上具有粗略的low性，甚至已经对用户和微信平台治理形成骚扰和挑战。所以，拼多多即便没有得到腾讯的特别支持，而在运营模式上的“宽容”已经成为其崛起的重要因素之一。(2018年1月1日，[造奇智能产业新媒体]独家推出业界首份聚焦工业互联网与智能制造领域的高质量实名付费社群——工业互联网研习社，以"媒体+知识+社群"为鲜明特色，打通资讯→信息→知识→认知→见识→机会的链式通路，助力您把握工业互联网时代的机遇。)[造奇智能产业新媒体] & [工业互联网研习社]将持续动态关注这一进程，我们怀着期待，传递理性和建设之声，融入成为生态中的一员，陪伴在大家左右，“无问西东”。 2018年是工业互联网发展的关键之年！ 唯有沉淀，才能生长。 来吧，欢迎成为同行的一员。 让我们一起探索工业互联网的世界~（欢迎私信咨询）关注[军观察]头条号，关注工业互联网和智能制造最新入口！